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 10月15日，公司发布前三季度业绩预增公告，公司预计前三季度实现归属上市公司股东净利润37亿元到41亿元，去年同期为13.75亿元，同比增长169.09%到198.18%；公司预计三季度实现归属上市公司股东净利润15.41亿元到19.41亿元，二季度为12.89亿元，环比增长19.55%到50.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场供需稳定向好公司持续受益
今年前三季度，国内钢铁市场供需稳定向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2018年前三季度实现的归母净利润分别为8.70亿元、12.89亿元、15.41 -19.41亿元（预计）。公司盈利水平持续向好，其中三季度预计盈利达到近几年较高水平。受益于钢材产品价格较上年同期上涨，市场结构不断优化，钢铁行业经营效益整体趋好，后期公司高利润有望得到保持。
主营产品价格大幅上涨公司利润明显增厚
公司是一家以板材生产为主的大型钢铁联合企业，年产能达到1000万吨。根据2017年公司年报，公司营收占比前四的产品分别为热卷、螺纹、冷轧、中板。根据钢联数据显示，2018年前三季度，南昌地区热卷、螺纹、冷轧、中板的市场均价分别同比上涨499元/吨、370元/吨、342元/吨、688元/吨，其中三季度价格环比二季度分别上涨105元/吨、415元/吨、188元/吨、30元/吨。公司主营产品价格三季度上涨明显，公司利润明显增厚。
主营产品需求旺盛后期或将持续
 2018年以来，公司主营产品需求持续旺盛。据中船协统计，1-8月中国新承接船舶订单同比增长59.68%。新承接船舶订单快速增长，公司主营产品中厚板需求持续扩大。由于造船周期一般在1-2年，预计后续新订单将逐步转为手持订单，中厚板需求将表现出较高持续性。钢铁供需逐渐步入新平衡，我们预计受主营产品需求旺盛、公司产品价格持续高位影响，公司四季度仍有望继续保持高盈利状态。
公司经营稳定维持“买入”评级
公司三季度超预期盈利，四季度盈利有望继续保持，因此我们将公司2018-2020年EPS由1.37元/股、1.60元/股、1.91元/股上调为1.80元/股、2.16元/股、2.66元/股，按照10月15日收盘价进行计算，对应2018-2020年PE分别为3.05倍、2.54倍、2.06倍。公司经营稳定，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济、供给侧改革推进不及预期，下游需求不及预期及公司自身治理发生变化等风险。