导言
 2017年12月31日，中国汽车保有量突破2亿辆，全球占比达到15%，仅次于美国的19%位居全球第二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从汽车销量角度看，中国贡献了全球30%的量，预计在未来3年内将超过美国成为全球汽车保有量第一大国。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前出行方便程度确实有明显改善，但行业痛点已出现：
 1.从城市管理角度看，随着保有量大幅提升，问题不断显现，拥堵、车祸、污染、超载、乱停车等一系列问题接踵而来。
 2.从消费者角度看，汽车后续维护费用高昂，二手车交易公信力有待提高，年检规范度不够，后市场透明度低。
随着管理的精细化、立体化以及平台化，很多问题可以逐步得到解决。在后市场推进的过程中，检测以及顶层规划作为最基础的一环将越来越凸显其重要性。从最初的摄像头等的动态管理，检测站的静态检测到逐步铺开的遥感实时监测，鸣笛实时监测，超载实时监测，检测站联网整合，停车场联网整合等均是向更加精细的管理靠拢。从受益的先后顺序来讲目前与汽车管理规划、感知、联网、规范等关键词相关的企业将会获得更快的发展，这也是庞大的汽车后市场中重要的一环。
我们认为安车检测已经在检测设备领域跻身龙头，后续在设备端（检测站设备，遥感检测设备，其他设备）将维持高速发展，在运营端将逐步切入汽车年检检测站运营、停车厂联网管理。从公司的规划角度看，未来希望将各个运营环节打通做城市的静态车辆管理大脑。目前各项业务推进正常，我们看好公司受益于行业的快速发展。
正文摘要
安车检测拟打造车辆管理检测平台，设备端与运营端同时推进。在汽车保有量基数大且持续增加过程中，我们判断政府以及车辆拥有者对检测以及管理需求强劲，我们预计公司2018/2019/2020年净利润分别为1.24/2.17/3.57亿元。
设备端主要包含：1.汽车检测站设备。2.遥感设备。3.联网云平台。4.其他相关业务
检测站设备龙头未来空间大：当前我国汽车检测站密度约为国外1/3-1/4，2017年市场规模约为40亿元，预计后续原有业务还将维持快速发展。遥感检测快速推进：遥感检测为实时检测系统，为检测站的重要补充，预计在未来3-5年将保持快速发展态势，年市场规模为30-50亿元，公司受益明显。检测站政府云平台龙头，后续逐步推进至其他平台：公司为汽车检测站政府云平台主要实施者，占比50%-60%，后续随着检测设备和模式的加速上量，公司联网平台将快速发展。
运营端拟打造城市检测+静态车辆管理综合平台，包括：1.汽车检测站运营。2.遥感业务运营。3.停车场联网与设计。最终希望打通各个云平台，形成综合管理体系。
汽车检测站运营。目前中国检测站数量约7千-1万个，年收入及利润大致在600亿/200亿，目前极度分散。从监管、盈利规律、海外对比三个维度判断后续将进入整合阶段。目前已经入股青岛兴车，成立德州产业基金，后续将按照：1.产业基金。2.自建。两种模式快速扩张。遥感运营随着设备的快速推进，后续将进入爆发阶段。停车联网方面积极布局：与迅驰科技成立安讯伟业，安车股权51%。安讯伟业业务为静态车辆管理，负责政府停车场以及路边停车整体规划与联网，后续以政府停车场云平台为基础，扩张至商场、商务大厦、小区停车场的全覆盖，从根本上解决停车问题。
盈利预测与投资评级
给予“强烈推荐-A”投资评级。目标价63元（市值76亿元），对应18/19/20年PE为66倍/35倍/21倍。预计公司18、19年净利润1.24亿元、2.17亿元、3.57亿元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
风险提示：尾气遥感检测推广不达预期；原有业务竞争加剧。