上周回顾：1）8月份社会融资规模增量为1.52万亿元，预期1.3万亿，前值1.04万亿；2）CPI环比、同比涨幅稳中有升；3）PPI环比上涨0.4%、同比上涨4.1%；4）2018年1-8月份全国固定资产投资（不含农户）增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周观点：随着当前紧信用环境改善从政策传导到实体，社融数据回暖，地方专项债发行为基建融资，基建资金面明显改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从项目上来看，以川藏铁路为代表的一批重大项目快速推进，各地方也相继推出一批重点项目，基建投资从政策逐步落实到项目。综合资金面和项目来看，基建增速反弹预期更加清晰。重点推荐四川路桥、中国铁建、岭南股份、东珠生态和中国化学，另外建议重点关注其他基建央企以及设计公司（苏交科、中设集团等）。
 1）专项债快速发行，资金陆续到位。随着资管新规实施细则落地，中央政治局会议定调下半年工作重点为稳定社会经济大局，国内紧信用政策环境改善明显。反映到数据层面，资金面已出现变化，8月社融回暖（8月份社会融资规模增量为1.52万亿元，预期1.3万亿，前值1.04万亿），地方专项债发行明显加快，上周专项债发行近2000亿元，目前已经完成专项债的发行规模超过8000亿元，全年1.35万亿目标即将完成；社融回暖和专项债的发行都将直接推动项目进展，但这传导到基建投资上需要一定时间。重点推荐四川路桥、中国铁建、中国交建等企业。
 2）基建投资增速仍在探底，资金到投资的过程需要时间：1-8月基建投资（不含电力）增速为4.2%，较1-7月增速下滑1.5%，8月单月增速持续下滑为-4.32%，整体基建投资增速仍处于探底状态；我们认为从7月底政策陆续出台后政策信号确认后，8月资金面已出现改善，从资金到投资需要时间，基建投资增速虽然目前仍在下滑，但拐点已近临近。重点关注中国铁建、中国中铁等建筑央企。
风险提示：基建投资增速不达预期，汇兑风险以及项目推进程度不及预期。
上周市场回顾
 1、行业：本周大盘下跌0.76%，创业板下跌4.12%，建筑行业下跌1.18%，在整个市场中表现居中；子行业仅化学工程（1.2%）、铁路建设（0.4%）上涨，下跌前三名分别是路桥施工（-4.3%）、园林（-2.9%）、国际工程（-2.7%）。
 2、个股：本周涨幅前三的公司分别为名雕股份（19.30%）、美芝股份（6.98%）、百利科技（5.39%）；跌幅前三的公司分别为成都路桥（-12.48%）、四川路桥（-9.55%）、全筑股份（-8.70%）。
 3、估值：目前建筑板块2018年估值为8.73倍。
 4、其他：本周共6家公司发生大宗交易，11家公司发生重要股东增减持。
 5、PPP：本周成交21个项目，成交规模为272.4亿元，环比下降38.9%