事件：
　　美年健康发布2018年半年度报告，业绩符合预期，上半年持续高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　报告期内，公司实现营业总收入34.85亿元，追溯调整后比上年同期增长57.42%；归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，追溯调整后比上年同期增长1,015.48%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　点评：
　　上半年公司整体继续保持高增长，扣除慈铭，美年体系依然保持强劲增长。
　　维持2017年同期上半年归母公司净利润转正的趋势，多重努力改变季节间差异、淡季营收继续超预期。
　　公司规模持续扩大，服务内容多元化，实现体检业务量的量价齐升。
　　慈铭在美年健康/天亿集团收购三年的整合努力下，步入高增长态势。
　　两大龙头强强联合，协同作用显现。
　　各区域全线发力，门店布局下沉三四线城市。
　　提高医疗质量要求，强化管理质控，建立体检新标准。
　　产业链延伸继续兑现，平台及渠道价值再次印证。
　　2018年1-9月，公司预计归母净利润在3.8亿-4.8亿之间。公司通过重视内控和服务质量管理，将强化公司的长期发展能力。
　　专业体检龙头，成长逻辑延续：1）布局高端品牌美兆、奥亚，服务能力多维化；2）大众品牌美年、慈铭复制扩张；3）服务内容的多元化提升、从健康管理、数据管理等角度提升价值。
　　盈利预测与投资建议
　　根据最新的财务数据更新，我们预计公司2018-2020年实现净利润8.65亿、13.06亿、20.02亿。我们预计公司后续将倾注更多资源与成本在医质与内控管理，我们后续会结合跟踪和评估三季度业务的变化情况，更新我们的判断。从长期角度，公司的发展逻辑和成长空间没有发生本质变化，我们继续看好公司的长期空间，维持买入评级。
　　风险提示
　　社会医患风险；体检中心扩张下沉速度和异地复制不达预期的风险；公司产业链延伸、其他业态布局带来的医疗风险；解禁股票质押风险；限售股解禁的流动性风险等。