结论：
国务院出台的三年蓝天保卫战，将重点区域扩大至长三角“三省一市”以及“汾渭平原”地区，表明了政府对环保的坚决态度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次一方面扩大了环保监测的重点范围，另一方面加大了区域内调整力度和落后产能淘汰力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此后，重点区域的环保限产将会变得常态化，虽然限产无法定量，但是定性来看，必然会造成对供给的约束、等同于变相去产能。
事件：
国务院7月3日印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，明确提出，经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物（PM2.5）浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。
评论：
 1、重点区域范围进一步扩大：从京津冀地区扩大至长三角和汾渭平原
较之以往重点区域为京津冀及周边地区，本次《行动计划》中对重点区域范围作了调整，在已有京津冀及周边区域的基础上，增加了包括上海、江苏、浙江、安徽在内的长三角“三省一市”和包含山西晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等在内的汾渭平原地区。
本次重点区域出现了较大的扩展，也就是从京津冀“2+26”城市，扩大到长三角和汾渭地区，按照Mysteel数据预计，重点区域范围扩大后，涉及的钢铁产能将再增加两亿吨，对于供给端的制约影响大于其他任何因素。
 2、优化产业布局，加大区域内产业布局调整力度。
 《行动计划》名确提出，修订完善高耗能、高污染和资源型行业准入条件，环境空气质量未达标城市应制订更严格的产业准入门槛；新、改、扩建钢铁等项目应满足环保要求。对于重点区域内城市的钢铁企业，采取彻底关停、转型发展、就地改造、域外搬迁等方式，推动转型升级。
以河北省为例，按照《河北省化解钢铁过剩产能工作方案（2018-2020年）》的要求，河北省将在2020年前完成全部城市钢厂的搬迁工作，截至2017年底，已有石钢、宣钢、国丰、太行、冀南、首秦等6家钢厂确定搬迁，省内剩余9家钢铁企业将在三年内完成搬迁。
 3、严控“两高”产能，加大落后产能淘汰力度。
重点区域严禁新增钢铁、焦化等产能；严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换实施办法；严防“地条钢”死灰复燃。2020年，河北省钢铁产能控制在2亿吨以内；列入去产能计划的钢铁企业，需一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。
以污染严重的产钢大省河北省为例，按照《河北省化解钢铁过剩产能工作方案（2018-2020年）》的要求，河北省2018-2020年的钢铁行业要实现“两减”这一目标。一是钢铁产能的减少，三年将分别压减退出产能1000万吨、1000万吨和2000万吨，到2020年底将全身钢铁产能严控在2亿吨以内；二是钢铁企业的减少，2018年冶炼厂压减至82个、企业减至63家，2019年冶炼厂压减至79个、企业减至62家，2020年冶炼厂压减至70个、企业减至60家。河北省的化解过剩产能的力度远超国家的要求，将极大促进省内钢铁产业结构调整、转型和高质量发展。
 4、重点区域实施秋冬季重点行业错峰生产
加大秋冬季工业企业生产调控力度，各地针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，制定错峰生产方案，实施差别化管理。要将错峰生产方案细化到企业生产线、工序和设备，载入排污许可证。企业未按期完成治理改造任务的，一并纳入当地错峰生产方案，实施停产。
根据《行动计划》，2018年秋冬钢铁行业错峰生产将由2017年的“2+26”城市扩展为“2+26”城市、汾渭平原11城市、长三角三省一市，由于限产省市范围明显扩大，2018年受限生铁、粗钢产能将在2017年29420万吨的基础之上有明显增加，这也意味着市场将呈现供给偏紧的状况。
 5、钢铁供给约束仍将持续
该计划的出台，表明了未来几年政府对环保的坚决态度。由此可见未来环保带来的限产将会常态化，虽然该影响并不能量化，但是京津冀地区尤其是河北地区，是全国空气污染重地，该地区由于环保而造成的限产可能是常态，等同于去产能，对供给端形成持续约束。
投资建议
基于业绩确定性和估值考量，最看好中报业绩不错的华菱钢铁、柳钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、三钢闽光、安阳钢铁等。中长期受益于国家严控产能，以及环保常态化限产，钢铁供给端红利具备可持续性。
风险提示：下游需求不达预期，环保限产不达预期