概要
 1.初识基础化工行业
 2.基础化工行业基本面研究要点
 3.投资机会把握与风险识别
 1.初识基础化工行业
 1.1基础化工行业的特征
差异化、周期性、体量小
 1.2基础化工行业研究的意义
经济之窗、投资机会多、爆发力强
基础化工行业的差异化
基础化工产品原料多元，下游涉及经济各门类，涵盖衣食住行玩等各领域；
海通基础化工行业包括5大门类：基础化工原料、专用化学品、化肥农药、化学纤维、橡塑制品，近300个上市公司；
每一种化工产品形成一个子行业，各子行业特性差异极大；每个公司涉及一个或多个子行业；不同子行业涉及不同上下游，具有迥异的竞争格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
化工行业处于国民经济中游
化工行业整体处于国民经济的中游行业、与多数下游行业密切相关、下游行业景气度对其影响较大
下游行业的差异化
产品特性的差异化
按照化工品特性，我们将基础化工行业可以分为：基础化工原料、专用化学品、化肥农药、化学纤维、橡塑制品等5大门类，超过30个子行业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
基础化工行业的特征-周期性
基础化工行业是典型的周期性行业，盈利波动大，2004-2017年间，行业净利增速巨幅波动；且各子行业周期迥异，如2004-2017年间，化学原料、化学制品两个行业盈利变化趋势几乎相反。
基础化工行业的特征-体量小
基础化工行业虽然公司众多，但市值偏小，平均市值72亿元，是A股平均市值较小的行业之一，将近全部A股上市公司平均156亿元市值的一半；2017年基础化工上市公司平均净利2.6亿元，而A股平均是9.6亿元。
风险提示
宏观经济不景气
行业产能过剩
出口需求下滑
产品价格下跌