五矿经易期货视点：
铜：LME库存减少4300吨达282225吨，注销仓单减少4550吨至61675吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，上个交易日伦铜Csah/3m升水1.8美元/吨，国内上海地区现货价格贴水30元/吨，持货商继续挺价之势，贴水明显收窄，市场逢低成交尚可。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昨日洋山铜premium下降2美元/吨至70.5美元/吨，清关需求下降。精炼铜和1#光亮铜价差缩小至1000元/吨以内，废铜替代优势明显减小。综合来看，昨日伦铜下挫至6400美元/吨附近，市场对中国经济乃至全球经济前景趋于悲观，叠加相对宽松的供应格局和需求季节性转淡，导致了抛压持续。展望后市，三季度国内精铜供应压力仍大，而需求存在减速风险，库存可能进一步积累。海外方面，冶炼生产干扰继续，基本面相对较好。操作层面，我们认为铜价连续下跌后风险有所释放，基于铜矿市场趋紧的判断，可考虑在50000元/吨下方买入进月合约，套利方面，关注内外盘正套机会。
铅锌：LME锌库存减少225吨，至249025吨；LME铅库存减少500吨，至131175吨。沪锌连续两个交易日大幅下跌，昨日创下新低，主因贸易战忧虑打压外盘，同时人民币汇率大幅反弹，内盘价格失去支撑所致，但下跌深庙超过我们此前预期，反应出产业层面挺价力量薄弱，市场对国内炼厂联合减产是否能够落地有所怀疑。后市锌价在进期复产预期的打压下成为大类资产空头配置优选商品，总体维持易跌难涨格局，风险点在于贸易战如果缓解将对提振金属表现，另外低TC环境下国内炼厂利润受到打压挺价情绪升温也会使锌价迎来阶段性反弹。策略上建议中长线逢高抛空，跨月维持正套思路。