研究报告：安信证券-5月工业和国有企业盈利、债务数据综述：国有企业负债同比增速落回历史最低水平-180627

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-28 10:01:32
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：罗云峰，徐阳，张秋雨
研报出处：安信证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 517 KB	分享者： zee****en	我要报错

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【研究报告内容摘要】

国有企业负债同比增速落回历史最低水平--5月工业和国有企业盈利、债务数据综述
5月工业和国有企业盈利、债务数据出现分化。
统计局的数据显示，5月工业企业利润同比增长21.1%，略低于前值21.9%；虽然工业企业利润率和毛利率均是2011年以来同期的最高水平，但资产周转率是2011年以来同期的最低水平。从负债的角度，5月工业企业负债余额同比增长6.3%，略高于前值6.1%。根据现有的数据，我们认为PPI同比增速后续将继续震荡下行，与此相应，工业企业利润将边际恶化，进一步扩表动力有限。
风险提示：有重要因素未列入分析框架。

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