策略展望：又到6月，怎么看资金面？ 
 6月资金面在流动性监管执行背景下，受制于商业银行资金拆出能力和意愿的不确定性，打消这种不确定性的关键力量在于央行：在结构性去杠杆、严监管稳货币的框架下，央行总体的流动性态度是"稳健"的，而6月加息的冲击影响应该也在可控范围内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因而，6月的资金面，虽然影响因素不少，但仍可以乐见其稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
市场与经济回顾
二级市场：持续宽松的资金面对债券市场情绪有明显的提振作用，叠加信用事件频发、美朝峰会中止等因素带来的避险情绪，债券收益率整体大幅下行。全周来看，10年期国债收益率下行10BP至3.61%，10年国开债收益率下行14BP至4.40%。1年与10年国债期限利差收窄15BP至49BP，1年与10年国开债期限利差收窄11BP至55BP。
资金利率：央行公开市场操作以对冲到期为主，资金面保持持续宽松态势，资金供给整体充足，跨月资金需求逐渐增多，跨月资金利率有所上行。银行间隔夜回购利率下行2BP至2.50%，7天回购利率上行13BP至2.83%；上交所质押式回购GC001上行21BP至3.20%；香港CNHHibor隔夜利率上行5BP至3.21%；香港CNHHibor7天利率上行-1BP至3.77%。
实体观察：30大中城市（2018.5.19-5.25）商品房合计成交276万平方米，四周移动平均成交面积同比下跌22.2%；南华工业品指数2,039.69点，同比上涨12.04%；六大发电集团日均耗煤78.51万吨，同比上涨6.68%；全国普通42.5级散装水泥均价为448.50元/吨，环比上涨0.19%；5月上旬，重点企业粗钢日均产量同比上涨8.1%；上周螺纹钢价格下跌75元/吨，热轧板卷价格下跌90元/吨。
通胀观察：上周，农产品批发价格200指数环比下降0.67%，22省市猪肉平均价环比上涨7.19%。
风险提示：央行货币政策收紧；机构资金拆借意愿下降。