铜：产业链要点：
供应：现货铜精矿加工费TC上周小幅上涨至71-78美元/吨；精炼铜方面，原料端供应充足，企业开工稳定，且一季度投产已经形成产量，叠加进口盈利窗口时有打开，国内精铜供应偏松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
需求：下游旺季表现符合预期，铜杆开工率上市至83.71%，铜管企业依旧保持高开工率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然汽车行业增速放缓，但也保持正增长，整体保持低速稳定增长。
库存情况：全球显性库存上周减少0.79万吨至80.47万吨，其中上期所增1.5万吨至26.47万吨，LME减少2.63万吨至31.14万吨。保税区库存降低0.37万吨至43.7万吨。全球显性库存去库趋势已成。
市场结构：5月开始现货小幅贴水，跨期价差恢复到前期平均水平；LME现货贴水依旧维持-35美元/吨较低水平。
 CFTC持仓：上周净多头持仓减少7720张至34916张，结束连续4周反弹。
操作建议：上周铜价宏观事件及重要经济数据而波动，短期供需基本面矛盾并不突出。此外，中美贸易谈判并未达成和解，贸易战的进一步演变也影响整体市场预期。目前，全球主要国家经济数据较一季度有所好转，叠加国内下游需求旺季，整体供需情况边际好转，预计铜价将继续维持反弹走势。但是考虑到贸易战等宏观事件的不可预测性，铜价在供需矛盾不突出的背景下，难有趋势性反弹。操作上建议短期观望为主，等待机会逢低买入。