华兰生物研究报告：兴业证券-华兰生物-002007-短期业绩承压，全年疫苗有望贡献业绩弹性-180427

股票名称：华兰生物	股票代码： 002007	分享时间：2018-04-28 13:52:34
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：杜向阳，徐佳熹
研报出处：兴业证券	研报页数： 5 页	推荐评级：审慎增持
研报大小： 854 KB	分享者：哇哈****3	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点
近日，华兰生物公布了其2018年一季报，报告期内公司实现营业收入5.62亿元，同比增长4.44%；实现归属于母公司净利润2.07亿元，同比下滑18.8%。扣非后归母净利润1.88亿元，同比下滑18.19%。预告2017年1-6月份归母净利润增速为-20%-10%。
盈利预测：公司作为国内血制品企业的龙头之一，采浆量近来来逐步增长，同时公司疫苗和单抗领域产品线不断丰富，“血液制品+疫苗+单抗”三轮驱动战略稳步推进，产业格局进一步完善。我们预计公司2018-2020年EPS为0.99、1.12、1.28元，对应4月26日收盘价PE分别为29、26、23倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：采浆量不达预期；血制品销售不达预期；血制品降价风险；疫苗业务不及预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

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