投资要点：
总体观点：随着板块一季报业绩预告陆续披露，市场预期已充分反映，军品订单恢复性增长出现端倪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑军工行业中报及三季报为全年业绩定调，我们短期建议自下而上筛选中报、三季报超预期标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，我们认为军工核心类主机厂具备中长期成长价值，未来随着军工定价机制改革逐步落地，利润存巨大释放空间。
航空板块：（1）中国航空报4月10日讯，2018年一季度航空工业成飞零件整体产出量同比提升4.6%，复材零件对外移交量同比增长86.8%，反映出2018年来航空产业链和复合材料产业链保持着较好景气度。相关标的航空工业等下属上市公司。（2）中航机电子公司贵州风雷制定了2018年营业收入比上年增长30%的奋斗目标，同时一季度主要经营指标再创历史新高。相关标的：中航机电。（3）中国航空报4月10日讯，截至2018年3月28日中航机电子公司四川泛华圆满完成了一季度的科研生产计划任务，销售同比增长30%，科研任务完成率超过全年任务的30%。相关标的：中航机电。
舰船板块：据4月12日新浪军事，4月12日上午中央军委在南海海域隆重举行海上阅兵，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平检阅部队并发表重要讲话，指出建设一支强大的人民海军是实现中华民族伟大复兴的重要保障。我们认为近几年海军舰船建设的“下饺子”速度正反映出我国对海军建设的高度重视和我国海军的快速发展，随着我国不断强大，不断走出远海，我国海军产业链将继续保持高景气。相关标的：中国重工、中国动力、中船防务、华舟应急等。
国防信息化板块：（1）据军事与航空电子学网站2018年3月27日报道，美国水星系统公司开发出新型三维微型数字射频存储器（DRFM）。该微型射频多芯片模块（MCM）的封装尺寸较典型DRFM器件中模拟电路的尺寸缩小了3倍，目前已实现商业化。21世纪，新型三维微型数字射频存储器微电子技术的引入，有望使精确制导武器具备对抗敌对电子战袭击的自我保护能力，必将成为智能武器发展史上的又一个重要进步节点。（2）据俄罗斯军事工业综合体4月10日报道，俄远程雷达研究所的专家团队正在研制一种全新的基于无线电光子技术的X波段雷达。在一个防空系统内必须同时运行米波段雷达（需要庞大的天线）和厘米波段雷达（较为紧凑）。但光子雷达就能克服这些不足，它不仅能让“隐身”飞机无处隐身，还能及时准确地定位其坐标、高度和距离。
航天板块：（1）航科集团报道，我国在酒泉用长征四号丙运载火箭成功执行“一箭四星”发射任务，将遥感卫星三十一号01组卫星及微纳技术试验卫星顺利送入预定轨道。本次发射的四颗卫星均由航科集团五院所属的航天东方红卫星公司抓总研制，主要用于开展电磁环境探测及微纳卫星技术试验验证等，相关上市公司航天电子、中国卫星等。（2）国防科工局报道，中国北斗卫星导航系统首个海外中心设立。该中心主要面向阿拉伯及非洲地区国家，是全面展示北斗导航应用成果的窗口，也是推动国际交流合作的平台，相关公司中国卫星、振芯科技等。
兵器板块：国防科工局报道，“中国防务”展团将亮相第十六届马来西亚防务展。本次展团针对马来西亚及东南亚客户需求，展品涵盖陆海空三军装备。中国北方工业有限公司将展示机动突击、火力打击、攻坚破甲等领域50余种产品。产品中VT4主战坦克是兵工集团为适应现代战争、瞄准国际市场开发的全新一代主战坦克。相关公司：内蒙一机
重点公司公告点评：（1）中航飞机：2018年第一季度预计实现归母净利润500万-4300万元（去年同期为亏损8780万元）。（2）航天电器：2017年公司实现营业收入26.12亿元（YOY15.77%），完成归母净利润3.11亿元（YOY19.28%）。（3）中航电测：2018年第一季度公司实现营业收入3.05亿元（YOY21.48%），归母净利润2317.86万元（YOY37.38%）。（4）四川九州：公司2017年实现营业收入31.65亿元（YOY-19.17%）；归母净利润728.54万元（YOY-96.18%）；同时预计2018年一季度归母净利润为380万元至440万元，YOY179.14%-223.22%）。（5）晨曦航空：公司2018年一季度预计实现归母净利润-210万元~-100万元（去年同期为375.06万元）。（6）通光线缆2018年一季度预计实现归母净利润200-350万元（YOY-71%~-83%）。（7）天海防务：公司2018年一季度预计实现归母净利润992.32-1653.87万元（YOY-25%~-55%）。（8）大立科技：2017年实现营业收入3.02亿元（YOY-11.16%），归母净利润3016.06万元（YOY-8.90%）。相关点评详见正文。
本周重点推荐：（1）中航沈飞、（2）中航飞机、（3）中直股份、（4）瑞特股份、（5）湘电股份、（6）华舟应急、（7）航天电器、（8）中航电测。
风险提示：（1）军改、混改进度不及预期；（2）军品订单波动。