■事件：2018年4月9日，公司发布2017年年报，公司实现营业总收入3.44亿元，同比增长58.23%，实现归母净利润8500.67万元，同比增长45.22%，归母扣非净利润8724.81万元，同比增长49.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营收和净利润快速增长的原因：（1）公司积极开拓市场，深耕存量客户，新增合作监管场所及存量监管场所客户都有所提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）公司开始启动跨省区远程视频会见系统建设。（公司年报）
 ■“一个平台，一条专网，多台终端”的战略规划，为公司未来业绩高增长打下基础：公司与山东大学、中国社会科学院社会学研究所、中国国家图书馆、宁夏监狱管理局共同成立中国特殊群体社会治理大数据联合实验室，实行跨界合作。2017年，公司实现了宁夏监狱大数据分析平台的改进优化，使数据分析平台更贴近实际应用，有利于在全国范围内快速复制，促进公司数据分析平台建设业务及监狱信息化建设的运营推广；此外，宁夏自治区监狱管理局远程会见业务已经完成，并且已经实现与陕西、新疆、新疆生产建设兵团、云南、内蒙、河北、江苏、贵州等省区近百所监狱的跨省区联通，借助大数据平台，贯彻落实监管场所由“底线安全观”向“治本安全观”的转变。
 ■深入发展特殊群体大数据分析，大力拓展传统帮教业务：公司成立以来，一直致力于特殊群体社会帮教帮扶事业，拥有丰富的行业经验，定位精确，市场渠道稳定，产品技术成熟。年报公告公司特殊群体社会帮教系统已应用于全国20多个省、市360余所监管场所，在2017年实现帮教业务56.96%的增速。2017年3月，公司主要产品之一“中磁视讯服刑人员社会帮教系统V3.2”被中国软件行业协会授予“2016年度优秀软件产品”荣誉称号，“特殊群体社会治理大数据分析平台”等项目荣列2017年山东省技术创项目计划。公司不断向全国各地区进行业务辐射，实现老业务新客户，老客户新合作，2017年在云南、内蒙古、辽宁等地区实现了50%以上的营收增速。由于业务拓展需要，公司扩招53名员工，增加了2042.61万元研发支持，从而导致期间费用小幅上升。（公司年报）
 ■远程会见项目建设不断，初步实现跨省区联通：公司在原有业务基础上，进一步发展远程会见项目。2017年3月，“中磁视讯受限环境下服刑人员远程视频系统V1.0被中国软件协会授予2016年度优秀软件产品”荣誉称号，“亲情电话系统”、“一种受限环境下远程视频会见方法及系统”和“一种用于受限环境下的远程视频会见的方法及系统”获得发明专利。2017年，公司完成了宁夏自治区监狱管理局远程会见业务，并已实现了陕西、新疆和云南等超8个省区近100所监狱的跨省区联通，同时公司计划2018年将远程视频会见业务完成至不少于20个省份。（公司年报）
 ■品牌建设获认证，技术研发出专利：公司注重打造品牌文化与专利技术。通过资质认证，公司不断提高品牌认可度，2017年，公司获得计信息技术运行维护服务能力成熟度三级认证和“CMMI3国际权威认证”等4项认证，同时获得“2016年度山东名牌产品”和“2016年度山东省服务品牌”两项称号。技术创新方面，2017年公司获得3项发明专利，13实用新型专利，16项计算机软件著作权和10个软件产品证书。资质与技术的认证，助力企业更好地进行产品推广与客户拓展。（公司年报）
 ■投资建议：我们预计公司2018年-2020年的收入增速分别为25.0%、30.0%和35.0%，净利润增速分别为29.9%、36.9%和39.2%，成长性突出；维持增持-A的投资评级。
 ■风险提示：远程会见业务发展遇阻，帮教服务业务下滑。