行情回顾
昨本周贸易战紧张局势再度升级，并引发风险资产大跌，避险资金大举回流提振贵金属出现大涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 1．美国ISM制造业PMI59.3，预期60。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
后市展望
本周贸易战紧张局势再度升级，并引发风险资产大跌，避险资金大举回流提振贵金属出现大涨。
上周由贸易战的避险情绪有所退潮，但本周中国的反制措施又让避险重燃。中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税。这份反制清单涉及的水果、猪肉总额约30亿美元，规模较为有限。后市仍需要继续观察，中美能否在2个月的窗口期内，达成协议来避免更大范围的贸易战。
受亚马逊、特斯拉等龙头科技股重挫的影响，美股出现大跌，也提升了避险情绪。贵金属受到双重避险的提振，从低位大幅反弹。
上周公布美国数据总体偏好，但通胀无超预期表现。美国3月ISM制造业指数59.3，略低于预期的60。美国3月ISM制造业物价支付指数78.1，创2011年4月以来新高。但就业指数和新订单指数均不及前值。
美国2月核心PCE物价指数环比上升0.2%，符合预期，但不及前值0.3%；同比增速为1.6%，符合预期，但仍不及美联储2%的通胀目标。家庭储蓄率增至3.4%，为六个月以来新高，一月前值为3.2%。通胀稳步上升抑制了消费者支出，这意味着一季度消费者支出放缓。通胀温和增长并无超预期情况出现，让美联储加速收紧的可能性降低。
从黄金主要驱动指标来看，上周CFTC黄金基金净多大幅增加54623手，重新回到高位，驱动偏空。美国10年期TIPS从0.8%水平降至0.7%以下，驱动偏多。上周黄金ETF持仓减少4.42吨，本周增加6.2吨，总体中性。
综上，虽然美国经济数据靓丽，但通胀未超预期。贸易战恐慌仍未彻底消除，对美元利空较大，且风险资产也持续承压，也对贵金属偏多。黄金驱动指标多空交织，预计金银整体将震荡偏强走势。