研究报告：方正中期期货-期权市场分析报告：50ETF重挫2.8%，波动率大幅走高-180208

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-02-09 13:40:53
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：彭博，牛秋乐
研报出处：方正中期期货	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 938 KB	分享者： enb****er	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
现货方面：今日50ETF跌2.28%，收于3.023，短线重挫，波动率大幅回升。银行、保险、证券整体回落，近期资金面紧张及外围股市暴跌严重影响A股情绪，临近春节，部分股票上涨较大，资金有平仓获利的需求，短期走势恐陷入震荡调整，但中期上升趋势尚未改变，买入牛市价差的策略平仓多头部分，谨慎投资者可以卖出认购期权或观望。
期权方面：从成交及持仓上看，受到指数回落影响，近期持仓大幅回升至200万张/天；从持仓上看，认购成交回升，表明市场短期下跌可能遇到阻力。
波动率方面，指数下跌，波动率回升，短期波动率回升至24%，短期指数若继续下跌，波动率仍有上行空间，投资者可以逢低做多波动率。
明日策略推荐：
短线投机策略：短线可①买入策略：买入3月执行价格3.1的轻度虚值期权；或者②卖出策略：短期卖出认沽期权2月执行价3.15；
波动率及时间策略：买入牛市价差组合，买3月购3.10，同时卖出3月购3.2。

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