观点摘要：
行情回顾：
上一交易日，股市和债市恶化传导至能源需求前景，油价继续下跌，调整已正式开始。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终首行Brent和WTI分别收于67.62（-0.96）和64.15（-1.3）美元/桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月WTI-Brent贴水收至3.79美元/桶。
基本面跟踪：
 1.据Bloomberg调查显示，调查的8位分析师均预测原油库存增加，原油库存预期+290万桶，汽油库存预期+100万桶，馏分油库存预期-125万桶，炼厂开工率-0.4%。
 2．据Bloomberg数据显示，美国USO基金赎回5420万美元，为四周以来首次流出。截至2月2日，USO持仓32268份合约，为3月份WTI期货持仓量的6%。
技术面研判：
 Brent和WTI跌破67.8-70.8和63.5-66.5高位横向区间且跌破12月中旬以来的上升通道，调整正式开始，调整第一目标为64.5和59附近，若不破支撑位，中期上涨趋势延续。结论及操作建议：
上一交易日，股市和债市恶化传导至能源需求前景，油价继续下跌，调整已正式开始。短期库存上升的驱动已经出现，且基金净多持仓小幅回落，继续关注短期库存上升-基金净多持仓回落-价格回调的反馈能否形成。贝克休斯钻井数继续增加，美国继续增产为大概率事件，且从WTI-Brent价差和成品油端跨月价差来看，出口和下游需求存在继续减弱的可能。OPEC减产顺畅，全球仍维持偏紧格局，关注委内瑞拉产量下滑的幅度；消费方面，需关注季节性检修情况，欧洲和亚洲成品油库存上周继续小幅积累，裂解价差和成品油跨月价差继续走弱，即期炼厂利润继续下滑。原油近月升水幅度开始走平，需关注因需求减弱造成的阶段性影响。
风险提示：
 1.美国产量情况，WTI生产商空头持仓增加情况；
 2.WTI和Brent基金净多持仓。