投资要点：
新能源汽车：销量同比大增，新能源汽车或企稳反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电车汇消息，中国汽车技术研究中心副主任吴志新在采访中表示，今年对新能源汽车补贴会再度削减，到2020年底前补贴会全部取消。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）17年有资格获得补贴的车型今年还会有约4个月优惠延续期。财政部和工信部等多部委已经达成一致，并且提交最终方案等待审批，相信会很快发布。下一阶段将优化补贴的路径，由补贴前端向补贴后端转变，由生产制造向运营端转变。21世纪经济报道消息，工信部装备司综合处调研员苏葆莉表示，2017年工信部委托北京理工大学开展了新能源汽车国家监测和管理平台建设和运营工作，该平台已经初步具备160万辆新能源汽车同步监控和管理能力，可以开展安全监管、数据分析、车辆管理和补贴核算等工作，平台将于今年2月初正式投入使用。我们认为该平台的投入运营将发挥监督考核作用，防止行业骗补谋补事件的发生，该监控平台的投入使用意味着”三万公里“政策或将调整，极大缓解产业链现金流。投资策略：1）钴量价齐升；2）以量补价的湿法隔膜；3）量升价稳的电解液。关注道氏技术、优美科、厦门钨业、创新股份、多氟多、天赐材料等。
国家能源局于2018.2.1发布2017年风电并网运行情况：全年新增并网风电装机15.03GW，累计并网容量163.67GW；风电年发电量3057亿千瓦时，占全部发电量的4.8%；全国风电平均利用小时数1948小时，同比增加203小时；全年平均弃风率12%。重申18-19年行业复苏概率高：我们认为，北方地区红6省弃风率均明显好转，内蒙/黑龙江大概率解除预警，为北方地区贡献增量；华北地区山东、河南等省近年来也逐渐成为主要市场；南方地区在环保审批、工程建设等方面均欠缺经验，导致部分企业开工延后，但延后并不意味着需求取消，而市场化交易规则的出台，南方风电场建设热情将明显加大；我们预计17-20年新增装机量（吊装量）有望达18.5GW、24GW、32GW、36GW；17年行业底部确立，预计未来2年大概率景气提升。关注金风科技。
光伏部分龙头已低估，下半年需求仍有望超预期。18年以来，光伏相关上市公司出现了明显调整。一方面，一季度是光伏需求淡季；另一方面，该时间是政策、业绩的空窗期，行业缺乏驱动力；第三，市场对于18年的需求增长存疑，预期经过17年需求大爆发后对18年装机量没有信心。我们则认为上半年是布局光伏的好时机，一方面分布式补贴不抢630，装机量将逐季节节攀升，下半年有望再创佳绩，且分布式开发空间大，需求超预期不难；另一方面，部分龙头公司目前18年PE水平已下降至20倍以下甚至15倍，向下空间有限；长期来看平价上网大趋势已临近，行业新的成长期将来临。建议关注隆基股份、通威股份、林洋能源、阳光电源、正泰电器、中来股份等。
电力设备：方正电机公告与远景汽配签订供货合同，切入吉利供货体系链。为帝豪EV300、帝豪GS供应驱动电机总成。此番切入吉利帝豪EV供货驱动电机，乘用车爆款车型拓展再下一城，推动出货的进一步放量。此外，关注下述主线投资机会。（1）新能源汽车：积分制奠定行业发展长效机制，中长期推动产业景气度，推荐进入主流客户供货体系链的公司，长园集团、汇川技术、方正电机、宏发股份等。（2）工控：长期来看，中国人口红利逐步消失，提升自动化生产比例为长期趋势，看好细分领域龙头，汇川技术、信捷电气等。（3）电网设备：前三批增量配电网示范项目合计400个试点带来较大空间，为2020年之前配电网建设投资奠定高基础。关注国电南瑞、合纵科技+恒华科技+科陆电子（中山翠亨模式）、智光电气、北京科锐等。
风险提示。政策不达预期；行业竞争加剧；行业过度扩产；产品价格波动。