月度报告要点
聪明钱因子的构造：东吴金工借助个股的分钟数据，利用独创的指标S找出机构资金所主导的交易时段，进而分析机构资金对于个股的多空态度，从而构造出"跟踪聪明钱"情绪因子。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
聪明钱因子多空对冲绩效(全市场)：2013年5月至今，聪明钱因子全样本选股多空对冲收益为125%，年化收益率为19.1%，信息比率为2.33，最大回撤为6.31%，月度胜率为73.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）样本外(2016年6月份至今)测试多空对冲年化收益为6.30%，信息比率为1.31，最大回撤为3.53%，月度胜率为65.0%。聪明钱因子多空对冲绩效(中证500)：2013年5月至今，聪明钱因子在中证500成分股内选股多空对冲收益为143%，年化收益率为20.9%，信息比率为2.56，最大回撤为3.61%，月度胜率为77.2%。样本外(2016年6月份至今)测试多空对冲年化收益为13.0%，信息比率为3.41，最大回撤为1.28%，月度胜率为80.0%。
 1月份聪明钱组合收益统计：在中证500成分股内，选取聪明钱因子最小的100只股票构成聪明钱组合，1月份，该组合收益率为-2.28%，中证500等权指数收益率为-1.14%，组合对冲收益为-1.14%。
 2月份聪明钱组合最新持仓：详见正文持仓明细
风险提示：量化模型的收益测试基于历史数据，市场未来可能发生交大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。