事件：公司2018年2月2日发布盈利预喜，预期2017年的公司权益股东盈利将较2016年增长超过70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：
 1、2017年下半年流感疫情较上半年及历史同期显著增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7-8月首先在南方爆发，入冬后在全国范围内大面积爆发。2017年检测到的主要流感病毒为乙型的Yamagata系，该系流感前几年并没有大范围流行，人群抗体较低，部分造成今冬疫情高发。2018年1月，国家计生委发布《流行性感冒诊疗方案(2018年版)》，这是时隔7年国家首次更新流行性感冒诊疗方案。
 2、公司是抗流感化药处方药的龙头。公司核心产品可威胶囊（成人）和颗粒（儿童）作为抗流感药物的优势非常突出，在抗流感化药处方药市场中份额超过80%，是流感疫情爆发的最直接受益者，可威颗粒更是作为针对儿童的抗流感独家产品，几乎垄断儿童化药处方药市场。得益于公司核心产品可威(磷酸奥司他韦)销量大幅增长和公司学术推广活动持续改善，2017年公司盈利超预期。
 3、我们认为公司继2017年业绩超预期的高速增长后业绩会持续稳健。可威的覆盖和推广空间仍然较大，并且受益二胎政策的开放，因此我们预计未来几年公司收入和利润增速仍然有望维持在20%以上。我们预测公司17-19年净利润分别为6.3亿、8.5亿、10.6亿，EPS分别为1.44、1.87、2.35。对应17-19年PE分别为20.8x、16.0x、12.8x，年化分红收益率达5%，维持“推荐”评级。
风险提示：流感疫情波动，可威渠道推广速度低于预期，行业竞争加剧，行业监管及政策风险，市场风格切换导致估值中枢下移