本期摘要
 1.临时支出法案未通过，美国政府第19次关门
美国时间19日晚，国会参议院未能通过为期一个月的临时拨款法案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月20日凌晨起，美国政府历史上第19次关门，一些非重要部门停止运转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周末国会继续组织讨论和投票，直到达成协议。
 2.法案投票背后是国家利益与党派利益的斡旋
近十年美国政府债务快速增长，2017年底通过的税改方案估计未来10年美国将增加约1万亿美元的联邦赤字。当前美联储已经启动缩表，减少国债购买规模，政府也是数次遭遇关门危机，再新增巨额赤字负担，杠杆压力巨大。美国经济正在稳健增长，国会没有理由让首次国家信用违约的事情发生。但如果调整债务上限，国共两党势必会在各自的预算方案中添加有利于自己党派的提议。这次参议院投票失败，正是因为共和党和民主党各守阵地，不愿让步，尤其是在移民问题“童年抵美者暂缓遣返”（DACA）上。2月底美国政府可能再度面临债务上限截止日期，DACA计划终止时间也近在眼前，叠加2018财年余下预算、额外救灾资金等多项事务；此外，2018年也是国会中期选举之年。民主、共和两党借助财政预算制定，努力为各自政见争取有利预算方案，联邦政府预算逐渐成为两党政治博弈的主战场之一。
 3.经济短期无碍，资产反应各异
对于美国经济的影响，有金融机构预计，每关门一个星期将导致一季度实际GDP环比增长减少约0.2个百分点，而这个影响预计将在下个季度发生逆转。对于美国市场的影响，我们综合整理了美国自1976年以来18次政府关门期间美股、美元指数、美国10年期国债的表现，发现美元指数和美国国债在政府关门期间大概率价格下跌，美元指数平均下跌0.23%，国债收益率上行0.06%。美国股市对于政府关门事件似乎已经越来越免疫，而美元和美债这次的处境预计会雪上加霜。美元指数在2017年下跌10%，即使美联储加息也没有改变趋势。12月美国核心CPI上涨至1.8%，打破通胀停滞僵局，10年期国债收益率一路上行至三年半新高。税改落地和美联储放松金融监管都将刺激经济，不排除加速加息的可能。在这种大环境下，美国国会两党因为预算法案争执不下，法定债务上限压力巨大，美国政府偿债能力再受质疑。此次政府关门闹剧，无疑会再次打击市场对美国政府执政能力的信心。