研究报告：海通证券-17年12月债券托管数据点评：广义基金杠杆回升，政金债价值凸显-180113

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-15 16:10:01
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：姜超，姜珮珊
研报出处：海通证券	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 695 KB	分享者： pj****1	我要报错

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【研究报告内容摘要】

摘要：17年12月债券托管数据已公布，中债登和上清所债券托管总量共计67.19万亿元，环比增加4340亿；分券种来看，地方债供给小幅增加，但增幅大减；国债和政金债供给继续增加，增量均稍有下降；同业存单由增转减，信用债供给小幅下降，此外12月ABS供给大增，或与非标监管趋严有关。分机构来看，商业银行持仓下降，增量环比大减，主要是地方债发行减少，同时大量减持政金债和存单；而广义基金持仓大增，杠杆也明显回升，源于大量增持政金债和同业存单；最后，保险持仓由增转减，券商持仓有所增加。通过分析12月托管数据，我们认为：广义基金杠杆回升，政金债价值凸显。

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