研究报告：交银国际-晨早快讯-180108

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-08 14:27:48
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：交银国际	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 883 KB	分享者： pi****5	我要报错

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【研究报告内容摘要】

今日焦點
眾安在線(6060 HK)
車險業務進展超預期，但公司預測仍偏樂觀
萬麗CFA wanli@bocomgroup.com
現價:港元73.8潛在上升空間: -10.6%目標價:港元66.0↑
眾安修訂與平安產險的汽車共同保險合作協議條款，提升眾安共保比例，大幅提高關聯交易上限。
我們認為公司對車險保費收入的預計偏樂觀，尤其是實現2019年車險保費收入目標難度較大。車險競爭激烈，承保利潤率低，短期對於估值提升幅度有限。
儘管公司的車險業務進展好於我們預期，但我們對公司關聯交易指引上限有所折扣，故只上調18、19年車險保費收入預測至16億元和40億元，小幅上調18-19年盈利預測，將目標價從63港元上調至66港元，維持中性評級。