供需基本面汇总
美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场继续大幅增持净空单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2017年12月26日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单69,091手，比一周前增加2.8万余手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
截至2017年12月26日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货以及期权部位持有净多单31,257手，比上周减少1.7万余手。
截至2017年12月26日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货以及期权部位持有净多单3,406手，比一周前减少5,727手。
豆粕
投机基金在美豆期货和期权头寸上转为净空。
国内豆粕库存继续增加。
关注大豆到港量，市场预计1-2月到港量或不及预期。关注后期的供需演变。关注杂质和到港量等题材。
从1月1日起，中国将会降低进口美国大豆船货中所允许的杂质含量。中国加强质检标准的消息令市场担忧美豆出口需求下滑以及国内卸货进度。
国内油厂库存预计处于增加趋势，面临一定供应压力。关注后期下游春节备货情况。
 12月usda报告显示全球菜籽、小麦的供应量大幅调高，供需状态环比宽松。全球小麦库存创历史新高。油料市场的整体压力环比增加。
目前全球大豆供需宽松，库存绝对位置高，库存消费比高，但是美豆种植利润不佳，因此目前维持区间震荡思路。
澳大利亚气象局预计2018年1季度为拉尼娜模型，因此重点关注南美天气以及巴西阿根廷产量预期和现实的差异对价格的影响。
操作思路：近期调整逢低买入，等待后期生长期的天气升水，具体价格能推多高由天气和市场情绪决定。或者等待生长期相对明朗之后沽空的思路。
豆油
需求启动，近期关注备货是否持续放量。
豆油库存环比微降。
豆油库存仍处历史高位，目前国内豆油库存压力较大，豆油基差弱。
虽然节日需求提振后期能消耗一些库存，但豆油近期库存庞大，市场预计2月份之前，豆油仍然有同期高库存的压力。
维持震荡思路对待，关注菜油的抛储进度以及市场情绪对豆油的影响，豆油高库存虽然环比微降，但压力仍在，菜油的供需结构较好，可以在菜油上多头配置，豆油阶段性作为对冲手段。
棕榈油:
市场预期马来西亚棕榈油后期12-1月份库存压力还会存在。
国内棕榈库存环比微降。
 12月usda预计全球棕榈油17/18年底存消费比接近14/15年度的高点，库存创下10年以来的新高，印尼马来产量和库存创08年以来的新高。目前对棕油市场的预估数据看是较空的。
国内终端需求持续低迷。预计后期库存仍有压力，需求弱，基差弱。
目前维持震荡思路，棕榈油表现预计在油脂间是弱势的品种。从目前预估的供需数据看，棕榈品种间的弱势很可能是趋势性的，后期动态关注供需数据。
菜油
市场预计此轮菜油抛储预计能往市场投放大约30万吨的量。定向菜油也会逐渐流入市场。但是实际成交节奏以及量还需要关注。近期的油脂反弹，尚不确定油脂是否会自此开启反弹之路，关注菜油的抛储对市场交易情绪的影响。储备库存的不断释放，随着消化，预计菜油的长期供需结构会转好，短期菜油供应压力在。关注资金是否会提前交易预期，关注油脂间对冲机会。
我国政府重启临储菜油竞拍交易会，国家粮食局粮食交易中心于1月5日计划拍卖菜油5.72万吨，包括2011年贵州0.21万吨、2012年湖北0.03万吨贵州0.42万吨、2013年江苏0.5万吨安徽0.万吨5河南0.33万吨湖北2.1万吨湖南0.33万吨四川0.7万吨贵州0.6万吨。
短期菜油库存压力有所减少，继续关注菜油去库存情况。
本周华东菜油库存继续下滑，华南菜油库存继续下滑，总体下滑，菜油基差报价稳定，成交淡。
 Usda将加拿大菜籽产量调增，对菜系环比压力上升。
目前豆棕油库存压力大，油脂整体供应压力大。
长期看菜油仍然是不断去库存的趋势，长期供需结构较好。
维持震荡思路，可以震荡回调的时候择机买入操作，豆油棕油作为阶段性作为对冲手段。