投资建议
上周，申万医药生物指数下跌0.55%，涨跌幅排在行业第19位，跑赢沪深300指数2.03个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周医药板块连续第3周随大盘调整，近半数医药个股均有不同程度下跌，整体相对沪深300的估值溢价率仍处于历史相对低位，建议择机买入低估值高成长标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）统计局于上周公布了10月份医药制造业数据：2017年1-10月，医药制造业主营业务收入和利润分别同比增长13.1%和18.2%，与2016年同期+9.6%的收入增速和+15.5%的利润增速相比，均有明显提升。
医药板块在延续了3个多月强势行情后进行了3周的调整，我们预计在药品审评审批政策的刺激下，后续行情将持续分化，重点推荐关注以下五个方向：1）符合政策导向、研发实力强的创新药和器械龙头，如恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、康弘药业、乐普医疗；2）受益于一致性评价的仿制药企业，如信立泰、京新药业；3）受益医保目录调整，拥有核心品种的仿制药企业，如益佰制药、天士力、翰宇药业；4）盈利改善的公司，如理邦仪器、康缘药业；5）具有国企改革预期的企业，如山东药玻。
要点
市场回顾：截至12月1日，上证综指报收3317.62点，单周（11月24日至12月1日）累计下跌1.08%，中小板指数累计下跌1.11%，创业板指累计上涨1.23%。一级行业钢铁、建筑材料、轻工制造等13个行业上涨，其他行业下跌。其中钢铁领涨，涨幅为5.49%。申万医药生物指数报收7929.28点，累计下跌0.55%，涨跌幅排在行业第19位，跑赢上证综指。细分行业方面，生物制品和医疗器械2个行业上涨，其中，生物制品领涨，涨幅为0.36%。其余4个子行业下跌，其中中药领跌，跌幅为1.65%。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为35.85倍，较上周下跌0.12个单位，比2007年以来的均值37.65倍低1.80个单位。相对于沪深300的13.75倍PE的估值溢价率为160.73%，位于相对低位。
行业动态：（1）国家食药总局发布《关于调整原料药、药用辅料和药包材审评审批事项的公告》。（2）首批7个仿制药启动一致性评价的现场检查。（3）总局发布《关于发布中成药通用名称命名技术指导原则的通告》以及《关于规范已上市中成药通用名称命名的通知》。（4）吉利德的丙肝泛基因型口服抗病毒药索华迪在华上市。（5）信达生物的PCSK-9单抗首次人体试验启动。（6）全球首个PARP抑制剂奥拉帕利片递交中国上市申请。
公司公告：国药一致（000028）子公司国药控股国大药房增资扩股引入战略投资者，完成后公司持股比例60%，战略投资者持股比例40%。白云山（600332）子公司广州拜迪与药明生物就开展生物新药研发战略合作签订了《生物医药产业战略合作框架协议》。科伦药业（002422）创新静脉麻醉药物KL100137脂肪乳注射液获得临床批件；注射用帕瑞昔布钠获得药品注册批件。双鹭药业（002038）收到来那度胺的《新药证书》和《药品注册批件》。
重点推荐标的：康弘药业（002773）、京新药业（002020）、益佰制药（600594）、天士力（600535）、理邦仪器（300206）、山东药玻（600529）。
风险提示：政策风险、市场估值风险。