事件：11月20日，佳都科技的参股公司云从科技完成了B轮共计5亿元人民币融资，此次融资由顺为资本、元禾原点、普华资本联合领投，越秀产投、张江星河、前海兴旺跟投，而云从科技的天使投资人佳都科技也跟投了此轮，加上此前广州政府对云从投入20亿元，云从此次总计获得发展资金25亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点：
人工智能国家队——云从科技领跑全行业
云从科技成立于2015年，其研发团队大部分为中科院科研人员，曾7次获得智能识别领域世界冠军。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年3月，国家发改委确定由云从科技承担国家“人工智能基础资源公共服务平台”建设的任务。目前，云从在银行、安防、机场等领域成为人脸识别的第一大供应商。云从掌握了核心算法，又有大客户资源，更是有国家作为支持，因此云从未来的发展有了强有力的保障。另外，云从作为业内领头企业里唯一一家纯国产的人工智能企业，在未来安防市场上势必具有强而有力的竞争力。
添加“小米标签”，有望率先打造国产手机人脸识别应用
本次融资中领投机构中之一顺为资本（雷军为创始人，深度绑定小米）入股投资云从。到目前为止顺为与小米的合作项目已超过30个，以智能硬件为主。此次顺为投资云从，拉近了云从和小米之间的关系。苹果iPhone X已经开始使用人脸识别技术，预计未来会成为智能手机的发展趋势。可以预计小米大概率将会在明年升级和完善人脸识别应用，而云从是人脸识别领域的领先企业，未来两者合作空间巨大。
佳都云从相得益彰，安防布控互利共赢
据前瞻产业研究院报告，到2021年人脸识别市场规模将达到51亿元。面对广阔的市场空间，公司不断加大自身技术投入和外延并购。公司成功研发视频云+系统，以及先后投资云从科技和千视通。公司在视频识别技术、人工智能算法上取得突破，基本掌握了人脸识别的核心技术，建立了一整套的动态人脸识别系统，在行业中处于领先地位。不论在客户上还是在技术上，佳都和云从科技在人脸识别方面都能形成了非常好的协同效应，进一步推动云从在安防领域的布置，也能完善和提升技术。
盈利预测与估值：
经过近几年的前瞻性布局，佳都在人工智能（人脸识别等领域）多个领域取得长足进步，同时，公司传统轨道交通业务受益于地铁投资建设的持续放量，我们看好佳都科技的未来发展。预计17-19年归母净利润分别为2.76、3.75、4.75，对应PE为62.83、46.31、36.60倍，对应EPS为0.18、0.24、0.31元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：业务发展不及预期