投资要点
上周行情回顾：上周各大指数普涨，上证综指、上证50、中小板指、创业板指、和Wind次新股指数（884189.WI）分别上涨1.13%、2.80%、0.88%、0.85%和0.61%，其中大盘股表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】仍每日涨跌幅来看，上周上证综指、上证50指数表现较好，白马、蓝筹走出慢牛行情，次新股指数走势存在分歧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周一至周五次新股指数涨跌幅分别为1.32%、-1.95%、1.92%、-0.02%和-0.62%。截至10月27日，今年上市新股共374家，已经开板新股355家，其中上周上涨新股249家，周均涨幅5.19%；下跌新股96家，周均跌幅4.51%，较上周整体表现较好。上周涨幅较大的为飞鹿股份（高铁题材，周涨幅29.94%），威唐工业（开板新股叠加特斯拉题材，周涨幅28.52%）、旭升股份（特斯拉题材，周涨幅25.78%）。
估值水平概览：上周全部A股、中小企业板、创业板、2017年上市新股等四个板块PE（历史TTM_整体法，剔除负值）分别为19倍、38倍、49倍和50倍，2017年上市新股板块估值水平较前一周小幅上升，其他板块估值水平较前一周均有所回落。截至10月27日，今年共上市374家公司，10月份上市新股共有23家。上周，1月至10月份上市且开板新股PE（历史TTM_算术平均）分别为57倍、76倍、60倍、52倍、60倍、60倍、65倍、60倍、64倍和58倍。上周开板次新股共11家，其中，一字板个数在9左右，一字板个数最多的是三季度业绩增长情况最好的岱勒新材（16个一字板，上市至开板日涨幅572.55%，开板日PE_TTM为146倍）。仍每周开板新股估值水平来看，上周开板新股市盈率（历史TTM_算术平均）为65倍，估值水平较前一周有所下降。
上周新增上市公司：上周新增上市公司共6家，分别是金鸿顺（汽车车身和底盘冲压零部件及其相关模具的开发、生产不销售）、财通证判（从事证判经济业务、投资银行业务、资产管理业务、证判自营业务、证判信用业务以及研究业务）、阿科力（国养极少数能够采用连续化生产工艺生产聚醚胺等产品的企业之一）、京华激光（专注于激光全息防伪包装材料的研发、生产和销售，2014至2016年，公司产品在整个市场占有率分别为4.36%、4.17%和4.61%）、凯伢股份（从事建筑防水材料的研发、生产不销售）和集泰股份（致力于开发密封胶和涂料的国家火炬计划重点高新技术企业）。
重点公司分析：我们重点分析阿科力。阿科力是国养极少数能够采用连续化生产工艺生产聚醚胺等产品的企业之一，目前公司聚醚胺设计产能已达一万吨，在国养聚醚胺领域保持领先地位。公司产品不国外企业相比，价格上具有竞争力；不国养企业相比，产品质量同国外企业相当，具有质量优势。2016年度，公司聚醚胺营收占比77.70%、光学材料营收占比20.87%。2017年以来，由于聚醚胺销售价格企稳回升，光学材料销售价格上涨，2017年前三季度公司实现营业收入21,125.27万元，同比增长21.03%；实现归母净利润4,062.24万元，同比增长2.69%。可比公司神剑股份、宏昌电子、天龙集团、康达新材、万华化学、晨化股份。
风险提示：次新股业绩不及预期风险；次新股波动较大风险。