报告摘要
我国从制造业大国到制造业强国的晋升逻辑就是机械行业的长期投资逻辑：本周以轨交为代表的高端装备板块涨幅较大，同时在上海举办的两场重要展会（ICChina和轨道交通展）均获得了资本市场和实业界朋友的重点关注，说明一方面大家对于我国高端装备的发展十分重视，另一方面对于二级市场投资来讲高端装备板块吸引了越来越多的关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此我们认为，无论从市场情绪还是长期基本面来看，制造业的产业升级都将是机械行业明年乃至中长期的核心投资逻辑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
产业升级主要看几个方面：1）成熟行业强者恒强。近年来高端装备板块的龙头企业竞争优势明显，部分领域已经开始具备在全球视野竞争的能力，比如工程机械行业龙头企业三一重工，铁路设备行业龙头中国中车等。这些企业的持续发展对我国国际地位的提升、过剩产能的消化、人民币国际化等各个方面都能起到巨大作用。2）关键基础零部件逐步实现进口替代。我国制造业的很多领域，比如高端轴承、机器人减速机、高精度集成数控系统、航空发动机叶片等都还与国际先进水平有较大差距，这些领域的提升是制造业全面赶超的基础。从投资的角度看，如果能抓住这些领域中比较重要的变化进行下注，大概率会获得不错的回报。3）国家意志扶持产业加速进步。国家层面的扶持往往会加速行业的发展，比如前期新能源汽车补贴带来的全产业链需求爆发，比如国家集成电路大基金用市场化的方式强力支持国内领先企业，比如国家多年在显示屏产业上的投资换来京东方今年业绩的爆发。从国家战略角度筛选的产业一定是具有长期成长逻辑的，只是时间拐点不好把握，需要对产业进行长期密切跟踪。
投资建议：首先推动制造业产业升级，一方面是行业集中度提升以及国际市场开拓，行业龙头企业明显受益，建议重点关注三一重工、中国中车、弘亚数控等；另一方面，核心零部件进口替代是实现产业升级的关键，建议重点关注中大力德、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等。其次智能制造是提升产品品质，实现制造业产业升级的主要手段，建议重点关注拓斯达、黄河旋风、诺力股份、精测电子、智云股份、晶盛机电和机器人等。