主要动态：
监管动态上，十九大前防风险态度明确，会后可关注资管新规、理财新规落地
本周证监、银监、保监纷纷召开重要会议表态加强监管：①证监会开展学哲学用哲学专题学习，刘士余强调，无论是内部矛盾还是外部矛盾，都是资本市场发展中必须面对的问题，需要找出主要矛盾和矛盾的主要方面，然后着力去解决；坚持保护中小投资者合法权益的使命，牢牢坚持防范风险的底线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②银监会党委深入学习贯彻第五次全国金融工作会议精神，研讨班聚焦我国金融领域当前面临的主要问题和风险，分别就如何提升服务实体经济的质量和效率，如何坚决守住不发生系统性风险的底线进行深入学习和研讨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）③保监会召开全系统党员干部警示教育大会，要求及时处置各类风险苗头，倒查体制机制漏洞，补齐制度短板，完善监管处罚制度和处罚标准，切实推进监管从严从紧从硬，强化监管追责，加强对关键环节和敏感岗位的制约监督和事后问责。地方也有加强金融监管的作为，深圳市委书记表示，要坚决把防范化解金融风险作为根本性任务，迅速启动新一轮风险大排查，集中抓好重点领域风险整治。可以看到，近期多次强调防范“处置风险的风险”，建议四季度关注资管新规、理财新规落地。
政策主线上，国改、债转股各有动态，环保治理再超预期
国企改革与债转股方面，①中国联通定增方案获批；②中船重工集团公司董事张英岱称，将推进军工企业体制机制改革，到“十三五”末资产证券化率由46%提升至70%；旗下上市公司，中国重工年内完成以债转股为标的的混改，中国动力全面完成低速机业务重组整合；③国资委总会计师沈莹表示，中国将积极开展市场化债转股的探索，目前有意向的央企达36家，14家企业已经签署债转股框架协议，资金规模达4400多亿元，下一步将加大试点力度。同时，把降杠杆、减负债作为中央企业推进供给侧结构性改革的一个重要任务来抓，要用好资本市场、用好存量资金，通过各种方式来组合现有资源，增加企业直接融资的比例。环保方面，各项政策延续超预期趋势：近期供给端出现了一些“乱入”和“抢跑”的现象，或许一定程度上会再次加强大家预期。本周有更多城市加入环保限产行列，有代表性的如10月11日唐山市发布通知将限产时间由2017年11月15日提前至2017年10月12日0时，要求全市钢铁企业秋冬季错峰生产方案下发前，钢铁企业执行烧结（球团）装备停产50%的停限产措施；待全市钢铁行业秋冬季错峰生产方案下发后，严格遵照其执行。
主题动态上，关注5G、新能源车、AI等成长类主题与三季度确定性业绩落地
 5G、新能源车热度不减：据工信部披露，我国5G第三阶段测试将于2017年年底启动，2018年相关运营商将进行预商用。工信部相关负责人表示，相关厂商的后续系统设备、芯片正在瞄准5G预商用目标，以满足预商用的要求。新能源车方面，1-9月新能源汽车产销分别完成42.4万辆和39.8万辆，比上年同期分别增长40.2%和37.7%，政策推动下销量持续回暖。阿里达摩院推动我国人工智能产业加速：阿里巴巴达摩院由全球实验室，高校联合研究所，全球前沿创新研究计划三大部分组成，研究包括：量子计算、机器学习、基础算法、网络安全、视觉计算、自然语言处理、下一代人机交互等多个产业领域。业绩预告方面，截至10月13日，A股已发布今年三季度业绩预告的公司有2117家，其中有1519家预增，有547家预减。在所有的预增公司中，创业板公司有481家、中小板公司有683家，主板公司有355家。在三季度业绩预增的上市公司中，以机械设备（172家）、化工（167家）、医药生物（128家）、电子（124家）、计算机（108家）等行业居多。建议关注四季度成长类主题的估值切换机会。
风险提示：经济下行压力加大，政策落实不及预期。