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 【电子】京东方：LCD引领国产转移，OLED量产在即打开成长新周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司引领LCD国产转移，LCD业务进入稳健成长期；OLED业务成为公司新成长动能；同时公司智慧系统及医疗健康板块成长迅速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们根据近期面板价格变化及公司产线投产进度微调模型，预计17-19年公司净利润为82.1亿，117.4亿和152.8亿，对应EPS为0.24，0.34和0.44元。目前市场逐渐认识到公司OLED业务成长性，因此我们上调公司目标价至5.28元，对应17年22倍PE，维持"买入"评级。
晨会焦点
 【宏观】四季度宏观经济和大类资产配置策略1、商品：alpha机会来临，农产品配置价值上升。房地产投资回落带动大宗工业品短周期回落，锂、钴、镍等alpha金属获得产业机会；农产品和工业品指数对比显示前者配置价值上升。2、股票：旧经济难再"春"，新经济将驱动结构行情。旧经济和旧产业虽然有供给侧改革带来的红利，但低资本支出和高资产负债率显示其"春意不再"；新经济是新周期的主角，技术是产业更替的核心，从重资本到轻资本，从旧动能到新动能，权益的alpha策略逐渐清晰，将出现新经济驱动的结构性行情。3、债券：短期窄幅波动，长期慢牛接近。短期，金融监管靴子尚未落地，多空博弈继续；长期，房地产投资下行，"房地产长效机制""地方政府债务纪律"等长效机制建立预示信用收缩。通胀上，PPI对CPI传导困难，环保政策、农产品和原油价格以及理财资金的变动幅度对通胀影响有限，党代会后，债市走牛可能是长期平坦化叠加短期的陡峭化的缓慢过程。4、外汇：美元四季度反弹，人民币四季度走弱。美联储的鹰派发声和低通胀预期为美元升值提供支撑。短期，美元下降到支撑位，美元的五年均线显示美元四季度大概率走强；长期，美元相对走弱，人民币相对走强，而不是绝对走强。
 【基础化工】兴发集团：拟并购腾龙，强化草甘膦龙头地位。9月27日，公司发布公告称，已与湖北仙隆化工签订《股权收购意向协议书》，拟以现金收购内蒙古腾龙不低于51%的股权。如果本次并购落地，兴发集团国内市场份额望超过25%，与竞争对手进一步拉开规模差距。此外兴发集团依托自身磷矿资源，可为腾龙自配套原料黄磷，显著降低生产成本，同时可发挥上市公司融资优势，可降低腾龙财务费用，未来腾龙有望扭亏为盈，增厚上市公司业绩。未来随着定增募投项目落地，公司湿法磷酸缺口望得到弥补，磷肥产能进一步扩大，单位折旧摊销、财务成本得到降低，盈利能力进一步提升，基础打牢后，发展后劲十足。