公司前三季度业绩预增＃ 50%-70%：预计公司1-9月实现归属利润13.5亿元-15.3亿元，同比增长50%-70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Q3单季度预计实现净利润5.58亿元-7.38亿元，同比环比均有所提升，业绩超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
硅料产能加速扩张，价量齐增持续盈利：公司通过技改，多晶硅产能提升至2万吨/年。受益于光伏行业装机超预期，景气度加速向上，硅料价格维持高位，硅料环节毛利率大幅提升。同时，公司基于低成本优势，持续加码产业布局，加速产能扩张。17年6月底及9月底分别启动年产2.5万吨项目，预计公司19年多晶硅产能达12万吨，跃居全球第一。
电池成本优势确立，高效产能释放在即：截至公告期，公司拥有2.4GW电池与1GW单晶电池产能，产能利用率达到110%，产品供不应求。同时，成都二期2GW高效单晶电池项目投产在即，进一步扩大公司电池板块布局优势。目前公司非硅成本已进入0.2-0.3元/W区间，远低于业内企业0.5元/W平均水平，成本管控效果显著，不断提升电池盈利能力。
水产饲料周期上行，高端鱼料增厚业绩：今年以来鱼价维持上涨态势，养殖户积极性提高，投苗量增加，水产饲料行业复苏，产销量提升。饲料行业步入上行周期，带动公司出货同比增长。同时，公司提高高端鱼料产品占比，业务综合毛利率提升，将进一步增厚业绩。
盈利预测：公司光伏业务持续扩产，强化领先优势；受益行业上行趋势，饲料业务稳健增长。预计2017-2019年公司EPS分别为0.42元、0.57元、0.71元，对应PE为18.4倍、13.6倍、10.9倍，增持！
风险提示：多晶硅、电池产能扩张不及预期；饲料行业景气度低于预期。