核心观点：
 1、预计8月工业增加值同比增长6.8%，固定资产投资同比增长8.1%，消费同比增长10.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月制造业PMI超预期反弹至51.7，制造业生产呈现淡季不淡的特征。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从高频数据看，8月电厂耗煤量和粗钢产量均保持较快增长。因此8月工业增长可能较7月有所回升。8月整体水泥价格偏弱，加之台风等气象灾害的影响，对建筑业施工造成较大影响，因而投资增速将继续下滑。
 2、预计CPI同比增速升至1.7%，PPI同比增速升至5.9%。8月全国暴雨推升蔬菜价格的情况有所好转，下旬鲜菜价格开始回落；市场比较担忧的是猪肉价格的上行，不过我们认为猪价仍处于长期熊市之中，环保约束以及散户退出带来的猪肉价格反弹仅是阶段性的。预计本月食品价格环比为1.8%，在连续五个月负增长之后转正，非食品环比为0.1%，CPI环比为+0.4%。PPI方面，受环保约束，低库存、供需关系改善的影响，水泥等中上游价格仍在上涨，项目建设进度良好，预计环比变化为+0.6%。预计8月PPI将反弹、此后回落的速度依然缓慢。
 3、预计信贷投放约7500亿元，M2同比增速反弹至9.3%。我们在《洞悉M2的结构变化和趋势》中指出年内，M2同比增速降回落至9.0%-9.5%的区间，告别双位数的增长。非金融部门持有的M2同比增速的持续回落决定了M2的年内走势，反映出货币派生能力的下降，但从基数来看，三季度末M2可能会出现轻微的反弹。当前银行表内贷款仍然是整体社会融资的主要方式，其中，信托贷款是表外融资的主要渠道，企业债券净融资规模约为1500亿元，较7月有所回落。
 4、预计出口同比增速为4.9%，进口同比增速为11.7%，贸易顺差为470亿美元。8月PMI进出口分项走势出现分化，进口小幅反弹，但新出口订单分项进一步回落，可能预示了内外需边际变化的方向，加之本月出口存在高基数的问题，预计8月出口增速将进一步回落，但未来可能出现反弹；本月国内商品价格有所上涨，CRB指数显示国际商品中，工业原料和金属价格上涨明显，价格因素对进口规模构成支撑，预计进口增速将较上月回升；从海外基本面看，欧美日发达国家制造业PMI均出现上升，全球经济仍然强劲，不过美国飓风等因素可能对短期海外需求略有冲击。