策略观点：站上3300，迎接更加广阔的空间
上周沪深股市继续上扬，上证综指上周上涨1.92%，创业板指数下跌0.49%，Wind全A指数上涨0.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五上证综指大涨60点，突破了2016年年初两次熔断以来的所有前期高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
下半年以来，国信证券始终旗帜鲜明地看多市场行情，我们明确地提出了“经济复苏将开启A股市场牛市新征程”的观点（详见策略深度报告：《2017年A股中期策略展望：布局秋季行情、回归价值本源》20170706、《牛市新征程：投资经济复苏主线》20170807）。当前的市场走势在不断地验证我们的观点，展望后市，我们认为产业集中、经济复苏、通胀低位等基本面因素有利于市场继续走强，3300以上的股市有更加广阔的空间。
产业集中，优势企业强者愈强
 2017年以来，国信证券一直坚持倡导应该以价值投资的眼光，长期布局各行业的优势企业。我们相信，不同于过去由粗放式扩张或者货币放水带来的牛熊快速转换、市场大起大落，这一次的牛市新征程将是一场优势企业价值投资的盛宴，由此或能开启A股市场未来长期慢牛之路。
经济复苏，持续下行惯性思维开始打破
从短期经济波动来看，当前各项宏观数据均显示经济复苏仍将持续，行业层面看多数行业都已经走出了下行拐点进入到回升通道。强劲的经济增长数据、越来越多进入复苏的行业、持续创新高的大宗商品价格，意味着长期以来“经济持续下滑”的惯性思维开始被打破。
当前我们或许正处在经济周期的拐点，展望未来两三年，我们的经济增速并不必然是6.8、6.7、6.6这样的缓慢回落，经济复苏7.0、7.2、7.3并非没有可能。
通胀低位，享受高盈利、低通胀的
除了经济复苏可以期待以外，股票市场可以继续向上的另一个重要原因就是通货膨胀还完全起不来，这决定了短期内货币政策不会大幅收紧，市场可以充分享受这段高盈利、低通胀的时间窗口。
现实经济中是可以存在“高增长、低通胀”的宏观情景组合的，这种情景往往会发生在经济复苏的初期阶段。环视当前全球的大类资产表现，股市走牛（经济复苏利好企业盈利）、长端利率走平（增长好转但通胀不起）、信用利差大幅收缩（经济转好收缩信用风险），无不都在反映这样的宏观经济状况。
投资建议：我们继续坚定看多市场行情，经济复苏有望开启A股市场牛市新征程，3300点以上市场会有更加广阔的空间。建议围绕经济复苏主线，重点关注金融（经济回升最受益板块）、周期（房地产投资超预期可能性大）、消费（居民收入回升）等板块估值较低的优势企业。
市场风险提示
经济回暖不及预期，国际市场波动加大。