公司发布半年度报告：2017年上半年实现营业收入540.11亿元，同比增长13.09%；归属于股东净利润22.94亿元，同比增长29.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　运营商、消费者业务同增，国内外市场齐放
　　运营商、手机业务毛利与收入双增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）营业收入的增速加快（2016半年报收入增速4.05%），主要是由于运营商网络、消费者业务两大业务营业收入较上年同期增长12.58%、24.13%所致，运营商业务毛利率增长0.4%（对应全年3个亿毛利增量），消费者业务毛利率增长0.1%，预计全年微亏或者更好。
　　欧洲市场开拓成果已现。欧洲及大洋洲增长24.81%，亚洲除中国增长11.29%。近来，中兴在欧洲市场动作频频，中报业绩表明公司市场开拓已见成效，期待下半年成果显现。国内业务较上年同期增长16.24%，公司在国内市场多个产品领域实现份额逐步提升。
　　研发投入力度加大，成果获得广泛应用
　　2017年上半年，公司不断加大核心领域研发和市场投入，本期研发投入占营业收入12.36%，部分政府补助冲减研发费用，对上年同期数据予以追溯调整后，研发投入金额同比增长6.24%。研发成果获得广泛应用。上半年研发投入资本化的金额同比增加32.18%，主要因本期持续加大Pre-5G、5G、高端路由器、SDN、OTN、核心芯片等产品的研发投入并在市场中得到广泛应用所致。
　　剥离辅业、加强治理，提振业绩蓄力主业
　　公司于4月完成出售中兴供应链85%股权。出售盈利能力不强的非核心资产会带来投资收益，增厚业绩同时蓄力主业。加强公司治理，改善经营质量，2017年4月航天广宇向国兴睿科转让中兴新2.5%股权，股东结构优化。公司内部的革新是公司成长的催化剂，大刀阔斧的内部改革将有助于公司业绩提升。
　　看好公司业务布局和长期研发投入价值转化，维持“买入”评级
　　公司业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。考虑到公司手机业务有望扭正，公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望继续增长，估值有望得到修复。预计公司2017-2019年的EPS为1.07/1.27/1.47元，对应21/18/16倍PE，维持“买入”评级。