焦炭、焦煤品种：月报摘要
 1、行情回顾：7月份一般是煤焦传统淡季，然而今年焦炭、焦煤期货却走出了一波流畅的上涨行情，月涨幅均超过了10%，前期涨幅落后的焦煤期货涨幅更大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于下游钢厂利润非常好，淡季对煤焦的需求仍处于高位，国内环保、安全检查以及国外炼焦煤供应意外下降等利好也进一步激发了市场追涨热情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月中旬以来华北地区焦炭现货价格涨幅达到200元/吨，澳大利亚普氏焦煤价格涨幅超过了25美元/吨。7月份钢厂检修力度小于往年，煤焦需求较为理想，煤焦1709合约在完成了修复贴水后与现货价格的联动将增强，而煤焦1801合约的影响因素较为复杂，短期来看或维持强势。
 2、后市展望：8月份市场总体需求环比有望小幅改善，在高利润背景下钢厂高炉大概率维持高开工率，对煤焦的需求处于高位。随着利润的提高，煤炭企业及独立焦化企业均有提产意向，但环保及安全检查使企业不敢轻易加快生产节奏。因此总体来看煤焦供需形势仍旧较为乐观，焦炭、焦煤期货仍旧易涨难跌。目前煤焦1709合约持仓量远超历史同期水平，后期需关注交割对煤焦1709合约的影响，目前焦炭、焦煤1801合约小幅贴水表明市场对四季度煤焦市场不太看好，但是短期来看煤焦现货市场维持强势将对其构成一定支撑，8月份不建议投资者做空。
 3、8月策略：1、6月中旬以来焦炭上涨200元/吨，国内外炼焦煤价格也有所上涨，钢厂长时间维持着高利润，预计焦炭、焦煤1709合约贴水被修复后交割前或跟随现货波动，但走势有分化的可能性，焦炭因低库存或走势更强，建议逢回调做多焦炭1709合约。2、目前焦炭、焦煤1709合约、1801合约比价在1.54左右，短期焦炭现货涨幅大于炼焦煤，焦炭库存非常低对空头不利，因此短期来看焦炭或强于焦煤，但考虑到独立焦化企业利润无法长时间维持，尤其是四季度钢厂可能大范围检修对焦炭的利空影响更为明显，可以同时进行买焦炭1709合约抛焦煤1709合约以及买焦煤1801合约抛焦炭1801合约套利。
 4、风险点：环保或影响钢厂及焦化企业开工率，钢厂高开工或增加钢材供应压力，炼焦煤进口量可能意外下降，市场预期变化。