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研究报告:兴业证券-价值股稳如泰山,小盘股依旧低迷-170702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-03 15:21:31
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 任瞳,徐寅
研报出处: 兴业证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,099 KB 分享者: fee****el 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周看点:
过去一周,个股两两相关系数中位数与上周基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,国证1000指数估值差均比上周略有提升,而国证2000指数估值差与上周基本持平,短期大盘股内选股机会有所增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从过去一周价值和成长之间的相对表现来看,价值维持强势,但价值成长之间并未出现两极分化。在表现最好的十个因子中价值因子占据6个席位,其中单季度市盈(EP_SQ)、营业收入和公司价值比(Sales2EV)、市销率(SP_TTM)、预期未来12个月市盈率(EP_Fwd12M)和市净率(BP_LR)包揽前五;但成长因子中的单季度净利润同比增长率(Earnings_SQ_YoY)和单季度营业利润同比增长率(SalesEarning_SQ_YoY)表现也进入前十。值得注意的是,本周小盘股表现依旧低迷,流通市值对数因子(LnFloatCap)过去一周的行业中性多空组合收益为-0.77%,在所有因子中排名倒数第二。本周技术类因子中的过去一个月的日均换手率(TurnoverAvg_1M)表现也进入前十,短期内低换手个股表现依旧强势。此外,分析师目标收益因子(TargetReturn)因子表现也进入前十。
从价值、成长、情绪、反转、交易行为和市值6大类风格因子的表现来看。过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和市值的行业中性多空收益分别为1.67%、1.29%、1.43%、1.33%、1.39%和-0.77%。年初至今,价值因子依旧表现最优,多空累计收益达17.46%,规模因子依旧表现最差,多空累计收益为-23.35%。
本周观点:
过去一周市场表现强势,而从市场风格上来看,价值股明显占优,但是价值成长之间没有明显的分化,具有确定成长性的个股依然受到青睐,而与此同时小盘股则依旧表现比较低迷。综合近期市场的风格表现,我们建议价值成长维度维持均衡偏价值的配置,而大小盘维度建议维持均衡配置。

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