市场回顾
农业板块反弹后略有回调，农产品加工、畜禽养殖继续反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、本周，申万农业指数下跌0.26%，上证综指上涨1.11%，深成指上涨1.72%，农业板块表现弱于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、分子行业来看，农产品加工（0.59%）、畜禽养殖（0.56%）继续反弹，表现好于板块整体；林业（-0.29%）、饲料（-0.36%））、动物保健（-0.72%）渔业（-1.27%）小幅回调，表现弱于板块整体；农业综合（-7.17%）回调幅度较大，表现落后；3、前10大涨幅个股集中于农产品加工、生猪养殖行业，超跌反弹的特征比较明显。前10大跌幅个股分散于农业综合、饲料和畜禽养殖等多个子行业，行业风险不明显。涨幅前3名个股分别是吉林森工、华资实业、新五丰，重组转型等题材股受到资金关注。
投资建议
 1、加入MSCI，四只农业龙头被纳入，建议重点关注。农业板块中有四家公司被纳入MSCI，分别是新希望（000876）、大北农（002385）、海南橡胶（601118）、中粮糖业（600737）。从规模上来讲，这四家公司分别是国内养殖产业链、农业互联网、橡胶行业、制糖行业里的绝对龙头企业。农业行业的中长期投资逻辑是农业现代化，即通过规模化、标准化、机械化和科技化提升行业门槛，中小散户退出或依附于龙头企业，市场将向龙头企业集中。短期投资逻辑是饲料、动保等上游行业景气周期回升。中长期投资，建议关注新希望、大北农、海南橡胶、中粮糖业。随着农业现代化的推进，可享受龙头公司成长所带来的收益。短期和中长期结合来看，建议关注新希望和大北农。随着饲料行业景气周期上行，可享受业绩增长所带来的收益。
 2、肉鸡价格反弹可持续，重点推荐肉鸡养殖板块。5月底全国祖代在产存栏略有上升，但父母代种鸡在产存栏断崖式减少，目前接近上一轮行情启动前的水平。且下半年消费旺季来临，H7N9负面影响弱化，需求趋向回暖。综合来看，认为下半年毛鸡和鸡苗价格将在现价基础上大幅上涨。养殖板块股价主要受鸡价走势驱动，后市继续看涨，予以重点推荐。考虑到未来商品代鸡苗和毛鸡价格上涨动力更足，建议重点关注民和股份和圣农发展，其次是仙坛股份和益生股份。
 3、继续推荐饲料板块的周期性投资机会。5月末，全国生猪和能繁母猪存栏有所减少，但由于PSY上升，且生猪出栏体重明显增加，猪饲料需求回升趋势不改，行业仍处于景气上行阶段。近期，鱼价高位震荡，南方强降雨属于正常天气变化，维持饲料行业猪料、水产料细分品种销量全年增长5-10%的预期。重点推荐个股有海大集团、天马科技和金新农。海大集团维持全年水产料增速20%+的预期，叠加猪料、禽料的增长，总体饲料销量增速将超两成；天马科技研发优势和销售优势明显，产能扩张推动产销量及业绩快速增长。金新农饲料业务优势明显，饲料、养殖、动保业务处于业绩释放期。
行业信息
生猪：本周，辽宁产区生猪出场价格13.57/公斤，环比下跌0.14元/公斤。上周，自繁自养头猪盈利185.37元，环比上升64.93元。5月末，全国生猪存栏量为35556万头，环比下降1.5%，能繁母猪存栏量3604万头，同比下降3%，环比下降0.8%。
鸡：本周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格3.19元/斤，较上周上涨0.12元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价0.96元/羽，较上周上涨0.02元/羽；肉鸡养殖单羽亏损0.49元（上周），亏损幅度环比扩大；肉鸡苗环节单羽亏损0.19元（上周）。
饲料：据博亚和讯统计，肉鸡料价格（上周）2.65元/公斤，环比下跌0.03元/公斤；蛋鸡料价格（上周）2.43元/公斤，环比下跌0.01元/公斤；育肥猪料价格（上周）2.60元/公斤，环比下跌0.02元/公斤。
水产品：本周，山东威海市场海参大宗批发价格120元/公斤，环比持平；扇贝大宗批发价格8元/公斤，环比持平；对虾大宗批发价格150元/公斤，环比持平；鲍鱼大宗批发价格170元/公斤，环比持平；上周，鲤鱼批发价格12.32元/公斤，环比上涨0.11元/公斤；鲢鱼批发价格9.13元/公斤，环比上涨0.1元/公斤；草鱼批发价格16.18元/公斤，环比上涨0.26元/公斤；鲫鱼批发价格18.33元/公斤，环比下跌0.18元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕：本周，南宁白糖现货价6730元/吨，环比下跌20元/吨；中国328级棉花价格15978元/吨，环比下跌66元/吨；全国玉米收购均价1471元/吨，环比上涨4元/吨；全国豆粕现货均价2750元/吨，环比上涨9元/吨。
风险提示
突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期