恒安国际研究报告：瑞士信贷（香港）-恒安国际-1044.HK-重申跑赢大市评级，目标价看73.5元-170623

股票名称：恒安国际	股票代码： 1044.HK	分享时间：2017-06-23 08:26:41
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：瑞士信贷（香港）	研报页数： 1 页	推荐评级：跑赢大市
研报大小： 66 KB	分享者： hwy****20	我要报错

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【研究报告内容摘要】

瑞信报告指出,恒安(01044)"阿米巴"经营模式自5月起全面推行,改革结果正面,5月及6月初销售较首四个月有所回升.尽管原材料价格上升,首五个月毛利率维持平稳,主因产品组合改善及存货水平健康.
该行指,自去年阿米巴模式逐步实施以来,集团销售及一般行政费用占收入比例亦有轻微改善.预期今年下半年集团销售加速,及可进一步削减成本.该行表示,恒安现价为2017/18年市盈率16倍,低于其他消费股平均值22倍,估值便宜,重申"跑赢大市"评级,目标价看73.5元不变.
瑞信表示,数名管理层于上周购入恒安103万股股份,意味在"阿米巴"经营模式改革下,对集团下半年前景有信心.

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