研究报告：方正证券-50ETF期权交易分析：指数小幅波动，后市持续观望-170521

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-05-22 15:15:04
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：高子剑
研报出处：方正证券	研报页数： 15 页	推荐评级：无
研报大小： 2,397 KB	分享者： jbj****99	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

投资要点
上周大盘继续窄幅波动，上证50指数与大盘走势类似
P/C（持仓量）和P/C（成交额）略有下降，市场交易情绪较为积极。
长短期波动率小幅反弹，但仍维持历史低位，突破速度持续低迷。
操作建议：标的指数窄幅调整，波动幅度继续低位，后市行情持续观望?建议持有跨式空头组合。
50ETF窄幅调整，“点时成金”稳步前进
上周“点时成金”组合收益率为0.88%，2016年以来组合收益率32.56%，最大回撤仅为3.29%。2015年2月9日至今，该组合收益率为72.00%，而同期上证50ETF收益率为3.25%，累计超额收益率为68.95%。
基差未突破，“闻基起舞”空仓
上周50ETF小幅调整，“合成基差”未突破，“闻基起舞”空仓。2016年以来组合收益率为4.99%，2015年6月25日至今，组合收益率为27.41%，最大回撤仅为1.89%，而同期上证50收益率为-17.55%，最大回撤达到35.39%。
风险提示
波动率低位运行，但突破较难，波动率抄底需谨慎。