研究报告：永安期货-金属早报-170509

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-05-09 16:27:05
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张伟倩，张熠，蒋欣诚
研报出处：永安期货	研报页数： 12 页	推荐评级：无
研报大小： 2,251 KB	分享者： zha****66	我要报错

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【研究报告内容摘要】

现货情况：
1．伦铜现货贴水24.25，贴水幅度扩大；2．沪铜现货升水80元每吨，铜现货成交近期有所好转，贸易升水变化不大；3．LME库存351550，保税库存不变；4．废精铜价差有所缩小，至5030；5．持仓方面，comex净多有所回升至18538手；6．铜现货进口盈利报165.34；7．铜精矿现货TC费用低位有所回升。
新闻概况：自由港印尼公司数千工人集会，威胁从5月1日起至本月底在Grasberg铜矿举行罢工
结论观点：二季度国内冶炼厂加工费的Floor Price定于80美元/吨，相比一季度下调10美元/吨。现货零单加工费有所回升，部分品质较高铜矿TC费用已到80美元/吨以上。由于贸易商的交仓，LME上周库存大增。随着进口盈利打开，近期保税区清关意愿有所加强，国内货源充足，抑制行情向上发展。总体来看，当前供应较平稳，需求仍处于旺季，很难出现趋势性下跌。但随着下半年矿供应增长，加工费的回升，精铜供应很可能持续增长，对铜价的压力将逐渐显现出来。

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