市场回顾：股市回调，债市平稳
债券市场：上周央行逆回购操作到期1000亿，未进行新操作，资金回笼1000亿，债市整体表现平稳，10年期国债下降1BP，短端平稳，期限利差维持47BP的水平不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然股市受到“新区”行情提振，但长端利率依然反映市场对于经济预期欠乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
股票市场：上周“新区”主题带动指数明显上涨，3个交易日上证综指上涨1.99%，沪深300上涨1.78%；板块中与基建直接相关的建筑、综合、建材等在各个板块中涨幅最为明显，分别上涨6.26%、5.37%和4.39%。
正股市场：转债正股中天汽模领涨16%，格力地产上涨6.3%，5只正股不同幅度下跌，广汽集团、歌尔股份分别下跌2.8%、2.5%，跌幅最大；可交债正股中以岭药业中国太保、新华保险分别下跌0.5%，其余正股均不同幅度上涨。
转债市场：汽模转债在正股带动下亦涨幅明显，3个交易日实现7.6%涨幅，领涨各券，其次顺昌转债、航信转债分别上涨2.7%、1.0%，光大转债4月5日上市交易，当周收盘价103，广汽转债、歌尔转债分别下跌1.4%、1.0%。可交债方面，债券表现不如正股，个券中仅16皖新EB、16以岭EB小幅上涨0.4%、0.3%。
转债跟踪：永东股份可转债发行获批
上周永东股份发行可转债正式获证监会核准批文，发行规模3.4亿元，如果顺利发行，将是市场上规模最小的小盘转债。上周另有中原证券、小康股份公布董事会预案，拟公开发行可转债债券分别募集资金27亿和15亿，江阴银行可转债发行预案通过股东大会。
上周4月5日上市交易，上市当日转债收盘价103元，低于我们的预期。上市转股溢价率9.3%，纯债溢价率21.14%，上市价格、估值水平与历史银行转债发行相比均偏低。
市场展望：主题行情引领，趋势性机会仍需等待
上周股票市场上演“雄安”行情，建筑、建材等基建相关板块领涨，突出的主题行情下指数表现呈现典型的股市热、转债冷，然而当前的主题行情难免有过度“消费预期”的成分。当前新区成立及时弥补了新疆、“一带一路”之后的题材空缺，但真正的基建投资热潮、改革引领以及新型城市示范作用还需要等待。
对于转债市场，新债供给加速仍在进行，比较乐观的是短期内上市新债以小盘转债为主，供给冲击相对有限。偏股型转债中建议关注三一转债、白云转债，偏债型个券中建议关注辉丰转债。
风险提示：
供给速度加快，市场预期估值压力抬升。