远洋集团研究报告：高华证券-远洋集团-3377.HK-维持买入评级，目标价4.6港元-170410

股票名称：远洋集团	股票代码： 3377.HK	分享时间：2017-04-10 09:23:20
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：高华证券	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 52 KB	分享者： win****r罗	我要报错

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【研究报告内容摘要】

高盛发表研究报告表示，远洋集团(3.83,0.00,0.00%)（03377）去年基础盈利同比跌9%至25.6亿元人民币，计及汇兑损失，核心纯利较该行预期低8%，主因高于预期的土地增值税（LAT）。
去年下半年毛利率轻微下跌至21.3%，但预期2017至2019年毛利率可升1至2个百分点。高盛将公司目标价微降至4.6港元，维持“买入”评级。
该行称，公司今年目标销售600亿元人民币，同比升20%，基于1040亿元人民币可销售资源（其中46%位于一线城市），销售比率放缓，该行认为上述目标合理及符合预期。
高盛续称，远洋地产资产负债表稳健，现金充裕，去年融资成本进一步下跌至5.4%。此外，公司有望保持30%以上派息比率。

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